近年来，高息定期存款产品迎来集中到期。随着存款利率持续下降，这批资金的重新定价与再配置成为市场关注的重点。多家券商机构预测，今年到期的定期存款规模在32至71万亿元之间，平均值约为50万亿元开源策略，其中以三年期为主。
据调查，大部分到期的定期存款可能会继续存为定期，这将显著改善商业银行的负债成本开源策略，有助于稳定净息差和盈利能力。部分资金可能流向理财产品、分红险等非银存款产品。一季度是今年定期存款到期高峰，加上近期股市火热，小部分存款可能直接流入股市。
目前公开渠道尚无针对银行业存款到期的具体数据。中国央行每月公布金融机构信贷收支表，但未披露详细的存款期限结构。一些上市银行会公布定期存款的期限数据，因此市场机构通过统计上市银行的数据，并作一定假设外推至全行业，测算今年到期的定期存款规模。例如，国信证券估计开源策略，截至2025年6月末，六大行未来一年内到期的定期存款占全部定期存款的62.8%，这部分存款主要集中在2025年末至2026年初到期。按此估计，2026年到期的定期存款规模约57万亿元，其中两年及以上的约27至32万亿元。
几家机构测算结果不同，主要是因为样本数量和口径的不同。中信证券银行团队只测算了15家国股行的到期规模，而中金公司研究部仅测算了居民部门到期的定期存款。尽管如此，普遍显示2026年定期存款到期规模高于2025年。2023年疫情结束后，居民部门预防性储蓄增加，大量居民资金从理财回流至银行定期存款，这些存款主要集中在2025年和2026年到期。
从机构测算来看，2026年到期的定期存款以三年期为主。中信证券银行团队测算称，全社会2026年到期的两年期及以上定存规模或达45万亿元，其中逾35万亿元为2023年集中开展的三年期品种，占比达到三分之二。央行数据显示，2020年以来居民部门和非金融企业部门定期存款增量均在10万亿以上，其中2022-2023年最高，年均新增规模达到20万亿量级。这部分存款期限多为1-5年期，集中于近两年到期，这也是近两年尤其2026年定期存款到期规模较高的宏观背景。
对于今年到期的50万亿元定期存款，很大一部分或仍将继续存定期。选择三年期、五年期定期存款的储户通常对利率敏感度较低，更注重资金安全。这一群体以风险偏好极低、理财渠道有限的中老年储户为主，且多集中于县域及农村地区。由于缺乏替代性投资选择，即便存款到期，其中大部分仍会继续转存三年期或五年期存款。中金公司测算称，绝大多数年份银行定期存款留存率都在90%以上，个别年份例如2024年由于存款向理财产品和债券基金迁移，存款留存率下降到93%左右，2025年存款留存率仍在96%的高位。
考虑到商业银行存款利率已大幅降低开源策略，如果绝大部分定期存款到期后选择继续存定期，那么商业银行负债成本将显著改善，净息差和盈利能力有望稳住。此外，一些存款可能会分流至理财产品、分红险、公募基金等金融产品。在当前上证指数突破4100点的情况下，一部分到期定存还可能直接流入股市。中金公司研报称，预计2026年61%的居民长期限定期存款将在一季度到期，相比2023年至2025年55%左右的水平更为前置。
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